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本周A股或有政策面资金面多重顾忌

作者: 来源: 日期:2013-01-10 15:42:38 人气:643
1. 中国网报道,目前,北京市政府已经开始在“有限范围”内,征求国五条实施细则的意见建议。征求意见的内容包括,第二套住宅按揭贷款首付比例提高至7成、强化对北京本地户籍购房者的限购政策、加大“限地价、竞争房价低”土地出让方式的比例、征收售房差价20%个税等。

点评:北京国五条细则征求意见在内容上主要也是通过限购和税收政策等抑制投资投机性购房需求,其中限制地价和竞争房价低等措施从成本和售价两端限制房价,效果可能相对不错,但恐怕会压低房企整体利润空间。国五条地方细则被要求在3月底前出台,预计本周将有细则密集出台,这可能再度给地产股带来一定压力。

2. 新浪财经报道,中国证监会发布公告,中国平安260亿元A股可转债发行方案将在下周上会审核。

点评:平安可转债融资方案早晚会上会,所以市场对该案本身并不意外,但可能引发市场对融资和再融资加快重启的担忧。以目前情况来看,IPO重启会按照既定节奏,而民生银行可转债方案2月初就获批,市场早已较充分反应了利空。此次平安可转债方案过会对市场的负面影响可能有限。

3. 《每日经济新闻》报道,3月23日,由中国国务院发展研究中心主办的 “中国发展高层论坛2013年会”上,中国保监会副主席陈文辉表示,最近保监会正在研究寿险费率市场化的改革,寿险费率市场化到了非改不可的地步了。

点评:陈文辉讲话明确保监会正在研究寿险费率市场化改革,尽管方案是否成熟何时出台并不明朗,但这会引发市场对保险股的担忧。寿险费率市场化改革将长期增加寿险产品的吸引力,但短期内肯定会提升保险公司的成本并冲击盈利,尤其是大型保险公司可能因此面临中小保险公司在费率方面的竞争,无论是对大型保险公司还是对中小保险公司都存在负面影响。

4. 《中华工商时报》报道,刚刚走马上任的国家发改委主任徐绍史,在今年两会以后,首要完成的是对上一任制定的能源改革方案付诸实施。记者3月24日从有关方面获悉:从4月起,中国天然气价格将进行大幅度上涨,其各地零售终端价格将达到3元-3.5元/立方米区位,进而逼向4元大关。

点评:天然气价改大方向既定,以天然气与其他能源比价来看,涨价也是大势所趋,但上述报道中天然气价格大幅上涨至4元可能不会一蹴而就,多数城市价格落至3.5元一线居多。天然气价改对天然气供应商利好,相关上市公司估值和盈利都可能受到支撑。

5. 新疆日报3月24日报道,目前,《新疆旅游业发展三年行动计划》正在紧锣密鼓地推进中,2013年-2015年,旅游业将实施旅游收入倍增计划,即到2015年实现旅游年收入千亿元,三年把新疆旅游业打造为千亿产业。

点评:新疆旅游业收入倍增计划拟在3年内实现,如果顺利达成,对新疆的消费行业将有积极的推动作用,而整个新疆板块也有望受益于投资规模的增长。不过三年实现倍增难度可能较大,市场若积极反应仍会是主题投资属性。

6. 建设银行发布2012年年报,公司去年实现净利润1931.79亿元,同比增长14.13%;每股收益0.77元,同比增长13.24%。建设银行集团总资产规模近14万亿元,不良贷款率为0.99%,较上年下降0.10个百分点,资本充足率与核心资本充足率进一步上升至14.32%和11.32%。

点评:建行2012年业绩符合市场预期。公司盈利增长得益于生息资产规模和净息差的上涨,而不良贷款率同比下降,处于历史低位。建行净利润增速虽然不快但有企稳迹象,预计随着中国经济企稳回升,建行估值将得到支撑。

7. 《华尔街日报》报道,美国股市周五收盘走高,道琼斯工业股票平均价格指数几乎收复本周全部失地,投资者未受到欧元区债务危机最新形势发展的影响。道指涨90.54点,至14512.03点,涨幅0.6%,从周四的跌幅中实现反弹。标准普尔500指数涨11.09点,至1556.89点,涨幅0.7%。纳斯达克综合指数涨22.40点,至3245.00点,涨幅0.7%。

点评:美股上周对塞浦路斯利空影响消化很快,显示出明显的牛市特征。如果塞浦路斯最后接受欧盟方案,直接的负面影响主要是在欧元区,对美国的负面影响只是短期的情绪影响,而美国只要自身经济和银行体系稳定,可能会受益于全球投资者风险偏好向美国转移。

综合评论

中国股市上周反弹是基于技术因素和对中国经济复苏担忧的缓解,但以目前的经济态势还不足以支撑更强的反弹,同时市场对国五条地方细则出台和融资重启恐有忌惮,此外季末资金面也可能逐步趋紧。预计中国股市本周将放缓反弹势头,可能以振荡态势为主。

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